MLCC龙头密集涨价，行业供需缺口持续扩大，机构普遍看好赛道景气持续与国产替代机遇。
MLCC涨价潮再遇抢料潮
被誉为“电子工业大米”的MLCC正迎来一轮追价抢料潮。
据媒体报道，MLCC业界近日传出，有客户为求取得足够料源，不惜加价二、三倍向国巨、村田制作所等被动组件大厂要货，形成价高者得的抢料氛围，凸显MLCC供需吃紧程度持续升高。
对于市况，国巨坦言，MLCC需求确实非常强劲，从产能利用率、客户新项目到长约需求，都看到市场热度持续升温，尤其AI相关客户为降低未来供应风险，有愈来愈多客户希望提前锁定产能。值得一提的是，该公司已于7月率先对全系列电容产品大幅涨价，打响MLCC新一轮涨价的“第一枪”。
进入8月，三星电机对MLCC产品出货价格统一上调30%，覆盖消费电子、工控、汽车及AI服务器全产品线。公司坦言，过去几个月以来，全球电子产业出现结构性需求增长。虽然公司持续提升生产效率并扩大产线规模，但供应链压力已超出可承受水平。
而自9月1日起，太阳诱电也将对出货的MLCC涨价，理由是钛酸钡粉体、镍粉、稀土辅料等原材料价格急剧上涨，企业依靠内部工艺优化与降本已难以消化。太阳诱电在调价函件中表示，即便客户接受价格调整，也“无法充分吸收成本上涨”，因此有必要再次涨价。
机构看好订单溢出与国产份额提升
MLCC即多层陶瓷电容器，是各类电子设备中不可或缺的基础被动元件，广泛应用于消费电子、通信、新能源汽车、算力服务器等领域。
当前，AI算力需求爆发推动高端MLCC供需缺口持续扩大，日韩龙头密集涨价正引领行业进入新一轮景气周期。
在申港证券看来，日韩MLCC大厂开启新一轮涨价，主要源于AI需求飙升、原材料价格上涨；日韩厂商将消费级产能转向AI高端规格，导致消费级中高容MLCC产能受挤压，订单外溢效应扩大，国内厂商有望受益订单溢出和国产份额替代。建议关注具备高容高压、车规级MLCC量产能力的国产厂商。
国海证券研报指出，价格端，国巨表示2026年二季度完成首轮调价、原材料若继续上行存在再次涨价空间，村田表示不排除调价可能；需求端，MLCC需求7月依旧旺盛，受需求结构分化、产能倾斜影响，短缺扩散至消费类，受海外高端设备长交期制约，2027年高容MLCC行业供需缺口或将扩大。
中国银河证券研报称，本轮MLCC景气周期受AI催化，龙头小幅扩产，但产能释放预计需要一年以上，超高容MLCC产品需求旺盛但供给受限格局短期难以缓解，未来MLCC产业链有望持续受益。国产MLCC龙头三环集团和风华高科发布半年度业绩预告，业绩实现高增长，产业逻辑持续兑现。
融资客押注多只高增长潜力股
东方财富概念板块显示，目前A股市场有33股涉及MLCC概念，合计总市值约1.04万亿元。
三环集团体量达2533.84亿元居首，厦门钨业以951.76亿元位居次席，国瓷材料以758.85亿元紧随其后，风华高科、信维通信、东材科技、博迁新材、洁美科技市值均超300亿元。
年初至今，MLCC概念板块整体走势向好，共26股上涨、7股下跌。昀冢科技大涨298%领跑，风华高科大涨280%排名第二，三环集团涨幅达179%，国瓷材料、洁美科技、博迁新材涨幅均超165%。下跌方面，振华科技、赛伍技术、康达新材均跌约20%。
本月以来，板块表现活跃，33股全线上涨。其中，博杰股份大涨近38%居首，龙鑫智能、东材科技涨幅均超32%，博迁新材、厦门钨业、火炬电子等8股涨幅均在20%以上。
未来增长潜力方面，根据2家及以上机构预测，共10只MLCC概念股今年业绩有望增逾四成。其中，机构预计中电港、博迁新材净利或同比大增3.25倍、2.09倍，风华高科、东材科技、赛伍技术业绩均有望倍增，厦门钨业、火炬电子预测净利增幅均在75%以上。
值得注意的是，上述高增长潜力MLCC概念股中，有多股本月获得融资客重金押注。其中，厦门钨业获杠杆资金加仓5.01亿元，信维通信、国瓷材料均获抢筹超4亿元，三环集团、东材科技融资净买额分别为3.03亿、2.01亿元，风华高科亦获约1.24亿元融资净买入。
风华高科为国内MLCC核心企业，公司上半年归母净利润预盈2.7亿至3亿元，同比增长61.84%至79.82%。受益于电子元器件行业景气度上行，MLCC等主营产品市场需求持续增长，迎来“量价齐升”。
博迁新材是全球领先的纳米金属粉体材料企业，上半年预计实现归母净利润4200万至5800万元，同比增长149.08%至243.96%，旗下MLCC镍粉、光伏及电子铜粉等核心产品需求快速释放，深度受益于AI服务器、新能源车ADAS等赛道高景气。
