电力板块9月11日早盘相对强势，板块中杭州热电、闽东电力、江苏新能涨停，拓日新能、浙江新能、湖南发展跟涨。
相关政策密集落地
市场人士表示，近期电力板块的整体强势，在于相关政策进入密集落地期。此前，国家发展改革委、国家能源局发布《新型电力系统建设“十五五”规划》，明确到2030年非化石能源发电量占比提升至50%，“十五五”期间全国电网固定资产投资将达5万亿元以上。
工业和信息化部日前印发《信息通信行业发展“十五五”规划》。其中提到，加快算电协同发展。推动“算存网电碳”资源全流程贯通，加强对能效算效、绿电利用率等指标常态化自动化监测，实现绿电与绿色算力的全链条溯源。推动完善“绿色算力”评价体系，研究核发绿色算力凭证。
据国家能源局预测，全国算力用电量将由2025年的1700亿千瓦时激增至2030年的8000亿千瓦时。
核电方面，7月31日国常会核准4个核电项目，共计8台核电机组，合计装机约1048万千瓦。招商证券研报指出，2022至2025年连续四年核准不少于10台，2026至2030年我国有望进入核电投产高峰期，中国核电2027年将迎来首个投产高峰。
电价进入上行周期
除了政策角度支撑电力板块走强外，电力自身基本面也呈现高景气。据21世纪经济报道，8月7日全国用电负荷达15.57亿千瓦，入夏以来第四次创历史新高，华北、东北、华东等6个区域电网21次创历史新高，25个省区市用电负荷累计78次创新高。
从交易量来看，1-7月全国各电力交易机构累计完成交易电量44252亿千瓦时，同比+23.4%。而在供给端，1-7月风光新增装机同比分别下降12%和61%，新增供给节奏明显放缓，供需转向偏紧平衡。
电价方面，9月全国14个地区代理购电电价环比上涨，江苏9月月度交易电价同比+7.8%，连续四个月回升，“电价上行周期”的市场预期持续强化。
中信建投研报指出，2026年二季度动力煤市场价同比上涨，广东、江苏等区域受电力供需偏紧影响，月度交易电价有所回升。考虑到火电机组核准及投产节奏，2027年全国火电新增装机增速有望放缓，年度长协电价有望企稳回升。
2026年上半年电力板块整体承压，但水电表现稳健，火电电价预期迎来拐点。火电受煤价上涨与电价下行双重挤压，但下半年月度电价已现回升迹象，叠加供需改善，2027年长协电价谈判或开启上涨周期；水电则受益于来水修复与固定成本结构，利润增速高于营收；核电与新能源虽短期承压，但机制电价推广与补贴回款改善有望带来边际修复。
14股融资净买入过千万
从个股角度来看，近期电力板块不少个股被杠杆资金积极抢筹。长江电力近一月被融资净买入8.41亿元。华能水电被融资净买入3.04亿元。协鑫能科被融资净买入1.38亿元。陕西能源、华能蒙电、亨通股份等也被融资净买入居前。整体而言，东方财富Choice数据显示，近一月有14股被杠杆资金融资净买入过千万。
方正证券表示，当前主要水电龙头股息率处于3.5%-4.0%区间，与十年期国债利差走阔至历史高分位，高股息稀缺属性凸显。水电企业进入成熟运营期，资本开支高峰已过，自由现金流充沛，折旧到期与降息周期下财务费用下降形成双击，净利润释放进入加速期。
中金公司则表示，全球电力大周期端倪初现，新型电力系统景气度有望持续至2030年，主要上市公司订单、收入、盈利仍在稳健上升通道，当前估值已进入历史低位区间。
