中信证券表示，上周市场在前一周普涨后转入高位分化整固，风格出现二次切换：上证指数收跌，此前抗跌的大盘蓝筹转弱；创业板指逆势收涨，但科创50、北证50转弱，前期涨幅居前的有色回吐最重，仅通信在海外算力链验证下独立领涨。日均成交缩量至2.35万亿元，增量资金转向债券ETF避险，低位反攻仍在蓄力。从催化因素和时序上看，算力新技术、微盘跨界、供电新架构、锂电的主题热情有望升温。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注上述四大主题方向。
主题聚焦｜反攻仍将持续，聚力新格局方向
上周市场在前一周普涨后转入高位分化整固，风格出现二次切换：上证指数收跌，此前抗跌的大盘蓝筹转弱；创业板指逆势收涨，但科创50、北证50转弱，前期涨幅居前的有色回吐最重，仅通信在海外算力链验证下独立领涨。日均成交缩量至2.35万亿元，增量资金转向债券ETF避险，低位反攻仍在蓄力。从催化因素和时序上看，算力新技术、微盘跨界、供电新架构、锂电的主题热情有望升温。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注上述四大主题方向。根据往期推荐标的模拟，自2025年1月13日主题双周聚专栏成立，截至2026年8月14日，回测区间内双周聚组合指数的综合收益率达204%。
▍A股大势：市场流动性小幅回落，上周日均成交额降至约2.35万亿元，环比减少约769亿元，观望情绪持续。
从外部环境看，美国7月CPI同比降至3.4%、核心CPI同比降至2.5%，环比+0.07%、+0.22%，符合预期，多维通胀指标共同指向降温趋势，CME隐含9月加息概率由约48%回落至40%附近；从内部环境看，7月政治局会议将增量政策定位从“储备”升级为“及时谋划出台务实管用的增量政策”，明确“加大逆周期调节力度”，叠加央行二季度货政报告措辞偏松，下半年财政支出节奏有望明显加速，货币宽松空间随之打开。
▍重要事件：美国7月CPI数据。
美国最新通胀数据出炉。美国劳工部公布数据显示，美国7月未季调CPI同比增速放缓至3.4%，核心CPI同比增速放缓至2.5%，季调后CPI环比上涨0.1%，核心CPI环比上涨0.2%，均符合市场预期。数据公布后，交易员对美联储9月加息预期整体持稳。
▍催化因素：2026世界机器人大会
2026世界机器人大会（WRC）将于8月19-23日在北京亦庄举办，以“人机共生，产需共融”为主题，本届大会参展企业300余家，展品超2000件，全球首发新品150余件，设置主论坛、博览会、世界机器人大赛及60余场同期专题活动，大会由技术展示向产需对接倾斜，分发布日、采购日、开发者日、公众开放日四大主题日，将发布《2026人形机器人产业发展报告》，启动全球机器人应用探索计划、组建央企机器人创新联合体，设立央企专区与机器人消费街，集中展示人形机器人整机、伺服减速器等核心零部件、具身智能大模型及脑机接口机器人应用。
▍重点聚焦：市场行情处于活跃板块间主题轮动的资金博弈阶段，聚焦叙事/事件/业绩高确定性主题。
本期推荐算力新技术、微盘跨界、供电新架构、锂电主题。
▍风险因素：
中美摩擦进一步激化，地缘冲突形势变动超预期，市场资金净流出扩大，我国政策落地不及预期，AI技术迭代进展不及预期。
