昨日，CRO龙头药明康德发布最新财报：公司前三季度实现营业收入455.37亿元，同比增长38.59%；归属于上市公司股东的净利润193.98亿元，同比增长60.64%。
按单季度看，公司Q3营业收入为166.40亿元，同比增长38.01%；归属于上市公司股东的净利润为83.18亿元，同比增长136.67%，环比增长29%，创单季度历史新高。
与此同时，公司进一步上调2026年全年业绩指引：预计2026年公司整体收入由人民币585-605亿元上调至人民币610-619亿元；预计2026年资本开支由人民币75-85亿元调整至人民币80-85亿元。据悉，这已经是年内药明康德第二次上调业绩指引。
值得注意的是，药明康德正全面拥抱AI叙事，其在三季报中多次提及AIDD/AI4S需求爆发：
针对测试业务，公司表示，2026年前三季度药物代谢与动力学业务持续精进科研与服务能力，加快“HI（Human Intelligence）+AI”一体化、自动化建设， 全面提升产能、质量和速度，高效满足全球AIDD/AI4S客户快速增长的干湿闭环研发需求，进一步巩固行业领先地位。
生物学业务方面，公司称于前三季度持续推进AI及自动化能力建设，赋能药理学、病理学等多个业务场景，敏捷响应AIDD/AI4S客户需要，提供高通量、多样化、定制化、全方位、一体化的湿实验室服务，构建高效互补的新型合作关系。
从行业层面来看，AIDD/AI4S正成为驱动创新药上游产业链需求增长的核心因素。
近期，大模型公司加速跨界布局生物医药，Anthropic公司收购生物科技初创企业Coefficient Bio，补齐靶点发现、药物分子设计与项目组合规划能力；OpenAI推出Rosalind生命科学AI工作台；字节体系AIDD公司Anew Lab完成首轮独立融资。中银证券指出，大型科技企业加大对药物发现及实验闭环的资源投入，正带动上游产业链关注度持续升温。
订单层面，国联民生证券表示，2026上半年，AIDD相关订单加速释放，带动蛋白表达等研发服务需求增长。湿实验是本轮AIDD产业趋势的核心，生科上游企业是AIDD的“卖水人”，AI业务增量具备高弹性。四条投资主线包括：
一站式“Sequence-to-Data”平台：AIDD核心受益环节，相关标的包括金斯瑞、百普赛斯、义翘神州、近岸蛋白、百英生物；
高消耗量的耗材：相关标的包括洁特生物等；
AIVC：相关标的包括华大智造、诺禾致源等；
高价值量的模式动物：体内实验是湿实验重要环节，需关注传导节奏，相关标的包括百奥赛图、药康生物、南模生物等。
