科技巨头微软Azure云服务年化收入突破1000亿美元，且维持全年资本支出预期不变，令市场备受鼓舞。
当地时间7月29日，微软公布截至6月30日的2026财年第四财季业绩，第四财季营收900.07亿美元，高于市场预期的876亿美元，同比增长18%；GAAP净利润同比增长31%至357.66亿美元；非GAAP摊薄后每股收益4.74美元，同比增长23%，高于市场预期的4.24美元。
微软将上财季净利润的增长归功于其对Anthropic投资所获得的32亿美元收益，以及公司首次推出自愿退休计划所产生的成本低于预期。同时，其Xbox游戏业务则录得一笔减值损失。
整个2026财年，微软营收达到3318.39亿美元，同比增长18%；GAAP净利润为1337.49亿美元，同比增长31%；非GAAP摊薄后每股收益17.28美元。
在业绩指引方面，微软预计公司下一财季营收将达到898.5亿美元至909.5亿美元之间，高于市场预期的896.6亿美元；预计Azure云业务的增长率达到45%，高于市场预期的41.4%。
微软董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示：“我们正在推动成本效益曲线跨越新前沿，确保每一位客户都能将 Token（词元）转化为实际的业务成果。在本财年，Azure云业务的收入首次突破 1000 亿美元，Microsoft 365 Copilot的付费席位也超过了3000万，这充分体现了客户对我们助力其实现AI转型的信任。”
微软上财季业绩概要。来源：财报
29日当天，微软（Nasdaq：MSFT）股价全日跌0.71%收于每股390.54美元，总市值2.9万亿美元。今年以来，微软股价已跌超17%。财报发布后，公司盘后股价大涨超8%。
维持全年资本支出计划不变，新财年保持正向自由现金流
资本支出方面，微软本财季资本支出410亿美元，同比增长69%，大部分投资用于半导体等，用于支持Azure云业务。微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，公司将维持2026年全年的资本支出计划不变，并将把办公楼和数据中心的使用寿命从15年延长至25年。由于会计准则的变更，目前的资本支出指引从三个月前宣布的1900亿美元变为1750亿美元。
胡德预计，微软2027财年的资本支出将进一步增长，因为看到了“公司投资组合中的需求信号”。
微软的自由现金流在上财季为196.4亿美元，同比大跌23%。胡德表示，公司预计将在2027财年继续保持正向自由现金流。
微软还指出，公司的商业剩余履约义务（未实现及未确认的收入）较上一季度增长8%，达到6780亿美元，该环比增长主要得益于AI模型开发商以外客户的承诺。
在电话会上，纳德拉再次强调了微软的目标：帮助企业客户在使用AI的同时，不必将其知识产权外包给模型提供商。他还表示，企业不应依赖单一的AI模型，并特别提到了近期发生的一起事件，即OpenAI的模型失控入侵了另一家公司Hugging Face。
纳德拉强调：“我们能从这件事中吸取的最大教训就是，你不能把赌注押在任何单一模型上。”他补充称，企业可能需要借助多个不同的系统，来解决其他模型所引发的问题。
Azure云业务持续增速，年化收入首破1000亿美元
分业务来看，微软最受市场关注的智能云部门在本财季营收393.1亿美元，较上年同期增长31.6%，高于市场预期的381.5亿美元。其中，Azure云业务营收同比增长43%，上一财季增幅为40%。胡德表示，客户需求持续超过可用产能。
微软表示，Azure云在2026财年的年化收入将首次突破1000亿美元大关，同比增长41%。谷歌一周前发布的财报显示，谷歌云二季度营收从去年同期的136.24亿美元增长至247.68亿美元，同比大增82%。
上一财季，微软的生产力和业务流程部门营收同比增长了14%至378亿美元。其中，微软365商业云服务营收增长了16%；微软365消费者云服务营收增长了24%；商业社交网站LinkedIn营收同比增长12%；商业应用Dynamics产品和云服务营收同比增长13%。
纳德拉在电话会上表示，已有数百家企业客户购买了数百万个公司旗下高端E7生产力软件套件的席位。同时，GitHub Copilot编程助手目前已拥有5000万名用户。
报告期间，包括游戏业务在内的个人计算部门营收达到129亿美元，同比下降4%。其中，Xbox内容和服务营收同比下降10%；为设备制造商提供的Windows OEM操纵系统许可证和设备营收同比下降7%；不包括流量获取成本的搜索和新闻广告服务营收同比增长10%。
此前，微软曾表示，由于业务重组遇到困难，将从其Xbox部门裁员3200人。
华尔街对于微软的最新业绩感到满意。DA Davidson的技术研究主管Gil Luria表示，微软“正在改变叙事”，打破了外界对于“AI将取代软件”和“AI支出没有回报”的偏见。
